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第9265期:第05版 本期出版日期:2019-07-17

外储规模将保持总体稳定

月末外汇储备环比增加182亿美元,升幅为0 .6 %

张敏
语音朗读:语音播报

日前,国家外汇管理局发布的最新外汇储备规模数据显示,截至2019年6月末,中国外汇储备规模为31192亿美元,比5月末上升182亿美元,升幅为0.6%。

对于外汇储备规模变动的原因,国家外汇管理局新闻发言人、总经济师王春英表示,今年6月受全球贸易局势、主要国家央行货币政策等因素影响,美元指数下跌,国际金融市场资产价格上涨,在汇率折算和资产价格变化等因素共同作用下,外汇储备规模有所上升。

对于今后的外汇储备规模趋势,王春英分析:“往前看,国际经济金融形势仍然错综复杂,但我国将持续推进经济高质量发展,积极落实全方位对外开放举措,经济增长的韧性和可持续性将进一步增强。这些都会为我国外汇市场稳定提供有力支撑,从而为外汇储备规模保持总体稳定提供坚实基础。”。

王春英还表示,今年以来,在外部环境不确定、不稳定因素有所增加的情况下,中国经济总体平稳、运行在合理区间,外汇市场供求基本平衡,主要渠道跨境资金流动呈现积极变化,外汇储备规模稳中有升。

在中国人民大学重阳金融研究院研究员卞永祖看来,今年6月外汇储备上升在情理之中。上半年外贸进出口表现较好,持续保持顺差,这是外汇增加的主要原因;上个月黄金价格上涨明显,中国的外汇储备都是以美元计算的,黄金对美元价格上涨也会带来一定的外汇增值。

据海关统计,今年上半年中国外贸进出口总值14.67万亿元,比去年同期增长3.9%。其中,出口7.95万亿元,增长6.1%;进口6.72万亿元,增长1.4%;贸易顺差1.23万亿元,扩大41.6%。

卞永祖预计,未来外汇储备整体上仍将呈现上涨趋势。从目前来看,中国外贸进出口情况较为乐观,持续保持正增长,中美贸易摩擦也出现暂时缓和的迹象,从大的方面看中国进出口贸易应该不会有太大的波动。此外,美国联邦储备委员会主席鲍威尔刚刚在国会听证会上释放降息信号,美联储转入降息通道,美元走势就会逆转,人民币汇率所承受的压力将会大大减小,甚至出现升值的压力都有可能,从而导致资金外流趋势减弱。在这种情况下,金融对外开放进一步扩大吸引外资加速流入资本市场,外汇总规模保持上涨趋势的可能性较大。

卞永祖进一步表示,外汇储备的增长将使得人民币币值更加稳定或升值也使得其他国家对中国经济发展更有信心。但从长远来看,中国应该有意调整外汇储备政策,人民币和美元绑得过紧很容易受到美联储货币政策调整的影响。换言之,中国的货币政策应更多地聚焦国内经济,根据国内经济情况进行调整。

国金证券宏观分析师段小乐表示,造成外汇储备规模变动的原因有两个:一是美元指数出现一定下降带来非美资产价格上涨。二是中国外汇储备大量集中于美元和美元资产,特别是美国国债。今年6月美债价格明显上涨、收益率明显下跌,推升了外汇储备的价值。当前,经常项目流动和资本项目对外汇储备的支撑并不是特别明显,目前中国资本项目流动相对来说比较平衡,外汇储备规模变动主要还是估值原因造成的。

对于外汇储备未来趋势,段小乐认为,外汇储备规模将稳在当前的水平。价格变动引发的短期估值变动不会再出现以往外汇占款大幅流入带来的变化,也不会再出现过往通过外汇储备对汇率形成指引大幅下降的变化。

美国财政部6月17日公布的数据显示,中国4月美债持仓降至1.113万亿美元,连续第二个月下降。即便如此,中国仍是美国国债第一大债权国。

  
                     
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